КАКИЕ АКЦИИ ПОКУПАТЬ
И когда лучше покупать ценные бумагиДостаточно беглого взгляда на графики котировок акций, чтобы заметить, что цены акций постоянно изменяются. Причём изменяются в широких пределах, бывает, что в течение года акция дорожает и дешевеет в несколько раз. Очевидно, что если покупать ценные бумаги "на дне", а продавать - "на пике", возможно получить очень высокую прибыль.
При изучении поведения котировок различных акций на длительных периодах, можно отметить, что одни бумаги совершают колебательные движения вверх-вниз, не выходя при этом за границы определённого коридора; другие - постепенно растут в цене (последующие пики выше предыдущих); а некоторые демонстрируют устойчивое снижение.
Для извлечения спекулятивной прибыли достаточно определить участки смены краткосрочной тенденции. Инвесторов, настроенных на долгосрочное вложение капитала, интересуют совсем другие бумаги - те, что с каждым годом растут в цене. При этом желательно, чтобы эмитенты регулярно делились прибылью с акционерами, выплачивая дивиденды.
Таким образом, для спекулянта основным вопросом является "когда". Важно выяснить, когда следует покупать, а когда продавать, в то время как выбор конкретных акции для спекулятивной игры не так важен. Инвестору нужно получить ответ на вопрос "что": что именно поместить в инвестиционный портфель. Выбор подходящего момента для покупки акций не так важен, всё равно хорошие бумаги будут постоянно расти в цене.
Поскольку задачи, стоящие перед разными группами участников фондового рынка, отличаются коренным образом, то и методы анализа рынка будут совершенно разными. Для успешных спекуляций наилучшим образом подходят методы технического анализа, позволяющие определить краткосрочные настроения на рынке. Ценные бумаги для включения в долгосрочный инвестиционный портфель отбираются на базе фундаментального анализа рынка.
Несмотря на существенную разницу между фундаментальным и техническим анализом, эти два взгляда на рынок во многом дополняют друг друга. Нередко можно услышать мнение, что знание фундаментального анализа требуется только для долгосрочных инвесторов. При этом высказываются аргументы вроде того, что в краткосрочном плане цена акции зависит только от соотношения количества бумаг, выставленных на покупку и на продажу. Фундаментальные же характеристики эмитента оказывают влияние лишь на больших периодах времени, порядка 1 года. С таким утверждением можно поспорить. Конечно, в краткосрочном плане цена акции находится под сильным влиянием технических факторов, и именно они являются определяющими для краткосрочных спекулянтов. Но нельзя забывать, что на рынке часто происходит резкий рост или падение котировок, вызванный объявлением какой-либо важной новости. А появление новостей имеет одну важную закономерность: о компаниях, имеющих сильные фундаментальные показатели, обычно сообщают хорошие новости. Такие компании подписывают важные контракты, начинают новые проекты, учреждают дочерние общества, создают совместные предприятия, получают крупные кредиты на развитие производства. В новостях про фундаментально слабые компании, напротив, чаще всего говорится про ожидания снижения прибыли, ухудшения финансового положения. Руководство жалуется на возросшую конкуренцию, ругает правительство за недостаточную поддержку и ссылается на прочие трудности. Зная такую закономерность, трейдер может получить статистическое превосходство, избегая покупки акций со слабыми показателями и не открывая коротких позиций против акций фундаментально сильных эмитентов.
С другой стороны, технический анализ рынка даёт возможность долгосрочному инвестору выбрать наилучший момент для покупки бумаг, отобранных в соответствии с принципами фундаментального анализа.
Фундаментальный анализ
Технический анализ
(в разработке)